金融危机的前兆之一,千万不要忽略它

发布时间:2022/8/24 14:07:12 
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为了防止经济过热,央行多次上调利率及准备金率以减少通货膨胀压力并对冲多余的货币市场流动性。但随着年全球性金融危机的蔓延加深,我国又紧急出台了“四万亿”的货币信贷供给政策以刺激经济复苏。

一、银行信贷期限转变

当危机冲击时货币当局经常通过调整法定存款准备金率及存贷款利率调节全社会信贷供给总量,而银行信贷又是我国企业主要的间接融资方式。因此,信贷宽松程度将对企业的融资约束条件产生重要影响,进而影响社会总产出,并导致经济波动。

同时,长期且较为持续的货币和信贷供给的强刺激还会给实体经济带来高杠杆、产能过剩等问题,严重制约了我国经济的可持续发展。党中央深刻认识到这一点,积极推进实行供给侧结构性改革,着力完成“去杠杆、去产能、去库存、降成本和补短板”五项主要任务。

银行系统作为货币信贷政策的执行者、连接金融体系和实体经济的纽带,其信贷供给情况直接影响我国企业投融资成本、效率以及企业技术革新,进而影响供给侧结构性改革进程和经济增长。并且,基于历史经验,信贷扩张和货币供给量增加带来的资产泡沫膨胀会积累大量的系统性风险,进而导致宏观经济异常波动甚至危机。

因此,银行信贷供给变动对我国宏观经济的重要性不言而喻。除此之外,我国银行信贷期限结构逐渐向中长期化转变,不同期限贷款由于用途不同,对宏观经济波动可能存在差异性影响。

二、银行贷款分类

我国银行贷款主要分为消费贷款与经营贷款两类。从中长期角度分析,中长期消费贷款主要集中在房地产消费领域,中长期经营贷款主要集中在实体经济部门扩张及研发领域,二者均对我国经济发展具有促进作用。

当前环境下我国经济是较多依赖以房地产业为主的“泡沫型”经济。因此,探究不同期限、不同种类银行信贷对经济波动的作用效果并探讨信贷中长期化的利弊具有重要意义,也有助于我国深入推进供给侧结构性改革,解决好“去杠杆、去产能、去库存、降成本和补短板”五大问题。

在年全球性金融危机爆发前,经济学家在研究经济周期波动时鲜少考虑银行部门。而年经济危机在非预期情形下爆发证明居于主导地位的实际经济周期理论存在显著缺陷,传统的货币经济理论和新凯恩斯主义均过于侧重于对利率和汇率等宏观经济变量的调控,忽视了银行信贷因素对实体经济发展及经济波动的影响。

三、银行信贷重要性

年全球性金融危机恰恰证明,银行信贷是驱动实体经济波动的重要因素。国际清算银行将信贷作为衡量全球流动性的重要指标,各国央行及学者也逐渐增强对信贷总量及存贷比等相关信贷指标的


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